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多空贏家：FOMC會議料減QE規模 股市短期高檔震盪~~轉貼蘋果日報

美股延續漲勢！近期全球經濟數據明顯改善，中國製造業PMI（Purchasing Managers’ Index，採購經理人指數）明顯成長，而歐洲製造業PMI紛上修至近期新高，美國ISM（Institute for Supply Management，供應管理協會）製造業PMI也意外成長，加上褐皮書顯示，美國經濟溫和成長，抵銷敘利亞戰事所帶來的衝擊。
9月6日美國勞工部公布資料顯示，8月非農就業人數意外低於預期的18萬人，僅增16.9萬人，顯示美國勞動市場成長似乎出現停滯，恐令Fed（Federal Reserve，聯邦準備理事會）計劃縮減QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）有所生變，是否代表可伺機進場作多美國股市，可由以下幾點來探討。
敘利亞危機暫解

第1點，自從美國國務卿Kerry拋出若敘利亞交出化學武器將可避免遭受攻擊後，各國對此紛表示歡迎，且敘利亞政府也同意交出武器以換取西方國家不動武的協議，並希望參加禁止化學武器公約，同時歐巴馬總統原本強烈主戰的態度亦出現軟化，舒緩市場緊張情緒，使得期指連續走揚，先前表現最疲弱的道瓊也重新站回季線之上，美國國會亦延長投票時間，似乎意味短期開戰機率不高，短線在戰爭因素暫除後，期指可望逐步往上墊高。
不過，美國投資公司協會(Investment Company Institute)發布數據顯示，截至8月28日為止，當周以美國為投資市場的長期股票型共同基金淨流出10億美元，仍未見止血跡象，反應投資市場對股市依舊持謹慎態度。
採酌量區間操作

另一方面，截至8月28日為止，當周整體債券型基金持續淨流出29.06億美元，自5月底以來未曾出現淨流入，可見在QE提前退場預期衝擊下，投資者紛拋售債券，寧願把錢都贖回。因此從資金流向可觀察到，目前投資者寧可擁抱現金，不願對股票或債券進行投資，缺乏資金的挹注，令期指後市難有積極的表現空間。
綜上所述，目前多空因素拉鋸，而在敘利亞危機暫時消除後，市場焦點將移轉至下周Fed召開的9月FOMC會議，現階段普遍預料，此次會議將宣布縮減QE規模，勢必對期指造成影響，須特別留意縮減幅度，縱然經濟持續回溫，預計短期仍將傾向高位震盪的走勢，建議酌量區間的操作策略，但須嚴守風險控管為宜。
洪守傑小檔案

現職：元大寶來期貨顧問事業副總
學歷：台大財金所EMBA
經歷：統一期貨顧問部協理
康和期經總經理
著作：《期權首傑》
資料來源：洪守傑