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日圓貶 概念股搭順風車-半導體通路 面板材料 汽車 旅遊 航空等受惠~~轉貼蘋果日報

日圓走貶，對國內面板產業採購成本與毛利率將有助益。圖為友達產品。莊宗達攝

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趨勢形成
【劉煥彥╱台北報導】日圓匯率上周一度貶破109日圓兌1美元的6年新低，不僅激勵日股攻上近7年高點，在台股中，向日採購原料或零組件佔比較高的半導體通路、面板材料、汽車、家電等族群，以及赴日旅遊成本降低的旅行社及航空公司，可望受惠。

反之，工具機、印刷電路板、數位相機及被動元件等與日本企業競爭較大的產業，則明顯受害，因為隨著日圓進一步貶值，這些產業的日本廠商，在海外市場的價格將更有競爭力。
工具機電路板等受害

今年日本第2季經濟成長率為負7.1%，是5年來最難看成績，法人認為，安倍政府可望持續壓低日圓，確保出口業在低價日圓之下的競爭力，預期到2015上半年，台股特定族群都將持續受惠。
台新投顧總經理莊明書觀察，日圓匯率可望續貶，原因有4：第1，安倍政府希望未來2年日本每年通膨率可達2%的政策目標，以擺脫長期籠罩的通縮陰影，使日本經濟重拾成長；第2，美國貨幣政策轉向，2015年升息機會大，促使美元匯率續升，日圓續貶。
第3，日本政府退休基金（GPIF）投資策略改變，從以往以日本債券為主，開始增加布局日股及海外資產。由於投資海外意味資金外流，自然容易壓低日圓匯率。
第4，今年4月安倍政府調高消費稅，使去年以來安倍3箭刺激經濟的效果開始鈍化，加上日本第2季經濟成長率難看，日本政府很可能在年底或2015年初祭出第2波量化寬鬆政策，因而進一步壓低日圓匯率。
有助面板產業毛利率

莊明書認為，不排除日圓到明年將續貶至115日圓兌1美元，但對台股受惠個股來說，投資人仍需觀察個別廠商營收，以及日本相關成本或營收的佔比。
元大投顧市場研究部經理薛舜日則表示，只要日圓持續走貶，對台股相關族群的助益就會持續發酵，而且目前沒有停止跡象，除非安倍財經政策再度轉向。他預期，今年日圓最低可能走貶至110日圓兌1美元，但已有外資法人喊出這波可能下看120日圓。
市場法人指出，航空業受惠油價下跌、日圓走貶及傳統旺季的3重利多，不僅第3季可望轉虧為盈，第4季也可望淡季不淡，其中長榮航（2618）日本線載客率都維持逾8成，華航（2610）也將18%運能放在日本線，高於兩岸線的15%。
至於面板廠與上游材料廠，向日本採購不少關鍵零組件，法人預期日圓走貶對國內面板產業在採購成本與毛利率的助益，將從第3季末至第4季明顯反映。

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