輪胎雙雄今年營運夠 利-正新全年EPS拼4.5元 建大擁匯兌收益~~轉貼蘋果日報
隨著中國十一長假的結束,新車型也將陸續上市,拉升組車市場輪胎需求,輪胎廠營運增添不少動能。資料照片
需求拉升     【周義朗╱台北報導】時序隨著中國十一長假的結束,新車型也將陸續上市,拉升組車市場輪胎需求,中國車市景氣有望復甦,法人認為,正新(2105)、建大(2106)第4季營運增添不少動能,預期兩家公司整年度營運應不遜於去年表現。
近期中國卡客車(TBR)、轎車胎(PCR)輪胎市價受到雙反案影響,中國輪胎市場供過於求情況依舊明顯,不過,第3季國際原油價格在低檔有撐,整體中國輪胎跌價應在3~5%內。


而正新轎車胎上季出貨量受惠於旺季效應下,僅微跌不到5%,顯示市場基本需求依舊有所支撐,讓該公司量價俱跌下,該季毛利仍然有不錯的表現。
輪胎雙雄營運概況
中國車市景氣看旺

法人初估,正新第3季毛利率仍在30%水準,營益率應該會守穩在17%之上,利潤穩定。
此外,美國非農數據不佳,今年美國不會升息的預期,逐漸成為市場共識,美元預料難有漲勢,連動人民幣不易再貶值,正新的匯兌損失將較第2季縮減。
法人指出,正新下半年單季EPS皆可望有1元水準,全年EPS約4.2~4.5元,預料年底每股淨值約27.6元。
而由於隨著中國十一長假的結束,新車型也將陸續上市,預料正新和建大11、12月營運將可逐步攀升。
至於建大方面,因手上資產以美元、人民幣為主,第3季在匯率重貶下,匯兌收益進帳不少,加上輪胎原料天然膠仍然供過於求,適逢油價走跌,導致人造膠相關原料也跟著走跌,其他化學原料等都微幅跌價,建大樂觀本季營運展望。
新車型上市添動能

建大第3季合併營收應可望守穩80億元以上,雖較第2季略降,但因毛利率相對穩定,獲利減少有限,再加上匯兌收益挹注,稅後純益可望超過10億元,創近年來單季新高,EPS有望超過1元。
建大今年主要擴產集中在越南及印尼,其中,越南廠主要供北美市場,規避因雙反案降低的中國大陸出口量,印尼廠則以兩輪的機車胎、自行車胎為主,截至今年上半年為止,集團產能的轎車等大胎日產能3.85萬條,自行車胎日產20.5萬條,摩托車胎日產12.5萬條。
此外,建大單車胎沒有同業正新來得分散,這與公司的OE營運與業務規劃有關。建大自行車胎,比較集中在幾家大型客戶名單,像是中國自行車大廠深圳喜德盛(XDS),喜德盛的60%的自行車胎都向建大採購,台灣的巨大(G9921)有50%的單車胎向建大採購,美利達(9914)等知名自行車品牌廠也是建大的OE胎客戶。

OB嚴選 各系列特價中..........
網路銷售NO.1

1121新品 美型風潮~斜紋輕刷毛彈力貼身立體剪裁長褲.16色OB嚴選1121新品 美型風潮~斜紋輕刷毛彈力貼身立體剪裁長褲.16色

Yahoo購物中心 汽車、機車、GPS汽車用品.行車記錄---等多種商品特價中..... 交通美食-樂趣生活玩透透

arrow
arrow
    全站熱搜

    阿閎 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()