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上班族月薪2萬5 投資股票讓資產翻8.5倍
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2015-01-24
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我曾經認為，只要認真工作，就能順利升遷加薪，並在年老時擁有一筆足以養老的積蓄，快快樂樂退休。但進入社會沒多久，我很快發現，只靠工作並不能讓我達到財務自由的目標。
高工時、低收入，認清工作並非財務自由唯一途徑
我的第1 份工作是一間前3 大電信公司的員工，在大公司當小螺絲釘的起薪是2 萬5,000 元，後來薪水調升到2 萬8,500 元。這一份工作經常要加班，每天工作10 ∼ 12 小時是很平常的事。而為了讓自己的工作能力盡快提升，假日我也還會去學習工作上所需的知識；可以說除了吃飯睡覺、偶爾與家人同事聚餐、上教會之外，剩下的時間我都全力投入在工作裡。
這個時候我的心中仍然有著「終身雇用制」的觀念，認為只要能進大企業並且努力工作，就能慢慢升遷加薪。直到第1次的衝擊來襲，此時公司為了節省人力成本，把我所在的分公司員工分批資遣，並到南部成立新的分公司，南部同一個職位的人事費用只要北部的8 成、9 成；於是很多資深的員工，年資一下子就歸零了，退休金也跟著泡湯。
家裡的長輩對我幾乎把所有的時間都投入在工作中，底薪卻只有2 萬多元的情況覺得很不可思議。因為在他們的時代，能讀到大學畢業的人才是很搶手的，所以認為我在「血汗公司」工作；他們有時會勸我換「正常」一點的工作，乾脆考公職更好。不過，時代在改變，大學錄取率不斷升高，台灣產業卻沒有升級的情況之下，高工時、低收入的情況愈來愈普遍。
趁著這段被資遣的時間，我去準備公務員考試。只是在工作愈來愈不穩定的影響下，想拿「鐵飯碗」的人也變多，錄取率也一直創新低。一些沒有特別專業限制的科目（例如：高普考──一般行政），有時候錄取率不到1%。在連續報考幾次失敗後，我靜下心來重新評估現況，認為在這麼激烈的競爭中，自己背書、考試的功力並不到萬中選一的程度，所以最好重新回歸職場。
此時正逢2008 年，我選擇這個時機點重新投入職場並不好，因為剛好遇上金融海嘯，這一年股市和經濟由盛轉衰，很多企業大舉裁員潮，或是強迫休無薪假。我很不容易找到了一份人力資源企管顧問公司的工作，但薪水倒退，又回到2 萬5,000 元；不過在這個時機點能找到工作，我還是覺得非常幸運。據面試的主管說，他是從60 個以上的求職者中，錄取我當行政人員。
我在人力資源企管顧問公司的工作，主要是幫助企業制定人力資源制度與處理相關事件，所以在跟客戶接洽的過程中，得以接觸到許多公司的人力政策。2008 年接到最多的案件，就是協助企業合法裁員與處理勞動糾紛。印象最深刻的是，有家公司為了精簡人事成本，把孕婦都集中調任到一個新部門，幾個月後，再以該部門對公司貢獻不佳為由，而整個裁撤。其他類似或更殘酷的裁員例子比比皆是，讓我開始思考，領薪水度日，真能順利過一輩子嗎？
後來，我也做過其他不同的工作，大部分都是行政、人資、企畫等辦公室內勤工作，底薪通常不會超過3 萬元。仔細算了算，再怎麼節儉度日，用力存個20 年，都還買不起大台北的房子，更別說是財務自由了。
我在工作中遇到公司或部門關閉、被資遣的情況也不止一次了，在好多的夜裡，我向上帝禱告，雖然環境艱難，但求神指引我方向、給我信心。有句話說：「上帝幫你關了一扇門，就必為你開一扇窗。」所以我不氣餒地繼續尋找自己適合的工作，不管有沒有工作都會兼職存錢，也試過在網路上微型創業，並且努力學習投資。
採取逆勢價值投資法，第1次買股賺1倍
剛開始投資是2007 年初，我用的是最入門的投資工具──每月定期定額3,000 元買全球股票型基金。但才投資不到1 年，大約是2007 年底，基金淨值開始下降。雖然我知道可以逢低繼續扣款來降低平均成本，但我更想要提高賺錢的效率，單靠全球股票型基金的賺錢速度，對我這個低薪族而言，太慢了。因此我開始把部分基金贖回，同時繼續研究股票投資。
靠股票賺錢的方法很多種，我逛遍了各大投資部落格、討論區，發現「逆勢價值投資法」最符合我的性格。所謂「逆勢價值投資法」是指挑選大型績優股，並趁著股價被低估時進場，被高估時賣出，平均持有1 至3 年的時間，每筆投資大多能獲得20% ∼ 30% 的累積報酬率，換算起來年報酬率可以維持在10% 以上，還不賴。
經過1 年多的潛水，以及密集地與投資部落格前輩深入討教，我決定實際進場操作。2008 年11 月是金融海嘯台股跌最慘的時候，我當時算算身上所有資產，存款加上基金共有50 萬元，其中30 萬元，我拿來買進人生第1 檔股票矽品（2325）。當時用歷年股利及股價來計算，設定矽品股價在28 元以下為「便宜價」，而我分批買進的平均成本大約在23 元以下，共買了13 張。幾個月後，隨著景氣開始復甦，矽品在2009 年5 月漲回46 元，於是全部出清，獲利整整1 倍。
這次成功獲利的經驗對我是很大的激勵，我把剩餘的基金全部贖回，都轉進股票帳戶，每月仍然努力存錢。在2010年時，用同樣的方法，再買了一次矽品，另外還有台灣50（0050），2 檔股票的累積報酬率都在20% 以上。
曾違背理念買生技股，股價大跌夜不安枕
2010 年底，我的資產累積到200 萬元。隔年又遇上歐債危機，台股跌了一大波，我逢低買進兩檔股票，一檔是豐藝（6189），平均成本18 元∼ 19 元，一直抱到2014 年初分批賣出，平均約32.5 元，再把股息算進來，總報酬率也將近1 倍。
另一檔則是生技股懷特（4108），這檔股票並不符合價值投資的選股原則，也讓我嘗到很大的教訓。當時會買進，是看上它連續幾個月營收成長，且列入健保新藥補助名單；但是公司尚在虧損狀態，當然也沒發股息。我在2011 年8 月以40元左右進場，該年年底時，許多股票都開始止跌反彈之際，它卻繼續跌，最低跌到26.6 元，帳面損失達33%。再加上我沒有控制好持股比重，懷特占我的持股比重超過33% 以上，天天抱得我膽顫心驚。
幸好後來生技股重獲市場資金青睞，我在股價漲到50 元以上分批出清，以25% 報酬率出場。但我很清楚，這類型的股票會上漲，靠的是題材面的行情；這次如同搭雲霄飛車的經驗，讓我打定主意，往後必定要忠實地採取逆勢價值投資法，好好地研究、選股，儘管股價下跌也能安心入睡。
先列出名單做10大體質評估，等待便宜價買進
不同於有些投資人會先從量化方式篩選標的，再進階以質化分析去仔細挑選；我習慣先找出台股前150 大市值的股票，以及其他投資高手的公開持股或觀察股，作為初步名單，接下來再按照我歸納出的10 大企業體質評估條件來檢查財報（詳見2-2），確認所投資公司的賺錢能力、獲利品質與安全性無虞。但就算是最好的績優股也不一定完全滿足10 大評估條件，所以我會一一去了解不符合的條件背後的成因。
確認了可投資的股票，再來是等股價到達「便宜價」，並加入適合的安全邊際再進場，並且持有到「合理價」以上或「昂貴價」再賣出。不同類型股票的評估原則也不一樣，例如能穩定獲利、每年發放股息的定存股，可利用歷年的股利來計算；但像是獲利波動大的景氣循環股，或是其他的一般中小型個股，就要改用其他估價法了。
用逆勢價值法投資仁寶，獲利50%出場
我以這套逆勢價值投資法操作的股票，除了上述的豐藝，另外還有一檔筆電代工大廠仁寶（2324）。儘管筆電產業也確實在萎縮，公司毛利率更呈現下滑，整體電子代工業在這幾年不被看好，然而筆電需求仍然存在，以及仁寶持續改善產品線，仍有持續獲利，確實具有對抗景氣利空的本事。
2012 年大盤表現不佳，仁寶也從上半年的30 多元跌到20 元以下，接近我當時估算的便宜價，2013 年3 月、5 月、6 月，我分批買進，平均成本約18.7 元。
隨著仁寶基本面出現曙光，本業毛利率改善、筆電需求回籠；仁寶的轉投資布局也在逐步轉佳，除了賣出虧損的威寶電信，又併購子公司華寶進軍手機通訊市場，此一轉變開始受到市場資金青睞，股價在2014 年最高漲到30 元。我是在6 月、7 月時分批出清，平均賣出價格在27.1 元，持有約1 年，加上股利的總報酬率約50%。
這套方法同樣也適合運用在ETF（指數型股票基金），例如台灣50、中型100（0051）、高股息（0056） 等，但是近年這3 檔台股ETF 都沒有接近便宜價的價位。另外，在台灣還可以買到追蹤中國上證指數的ETF， 如FB 上證（006205）；我在2014 年5 月，觀察到FB 上證已經進入便宜價，中國上證指數也在歷史低檔水位2,000 點以下，便開始分批進場，平均買進約在17.735 元，但因為沒有股息可領，我也把持股比重控制在10% 以下。2014 年11 月的股價已經超過合理價，我開始分批出脫，平均賣出價格在23.8 元，總報酬率超過30%。
自創艾蜜莉定存股名單，公開分享投資心得
執行價值投資數年，很幸運地有了不錯的成果；多年來靠自己工作的積蓄，加上投資，結算到2014 年底，股票加現金的帳面總值超過425 萬元。這筆資產看在很多人眼裡可能只是一筆小錢，但對我而言，卻是邁向財富自由的一大步。我需要的投資方法，是能夠穩定獲利，創造長期複利效果的有效方法，而不是大起大落，運氣好的年頭賺3 成，運氣差卻可能賠掉50%。而現在，我已經敢肯定的說，我找到這支能穩健獲利的釣竿了。
感恩的是，找尋適合自己的投資方法過程中，遇到很多聰明又熱心的高手教導我、幫助我，而且不求回報。教會的朋友也鼓勵我可以把投資上領會的道理分享給別人，「把愛傳出去」，這開啟了我在網路上分享投資的契機。
觀念、心法是投資的核心，但我發現很多人學了觀念之後，實際的買賣運作還是摸不著頭緒，無法實踐價值投資的「好股票」加「好價格」原則。所以我開始在網路上免費提供「艾蜜莉定存股」Excel 表，內有我認為相當安全的績優股名單、適合買賣價位等資料，放在網路上免費供大家參考。
而為了維持資料自動更新的方便性，並克服使用者大幅增加的流量問題，「艾蜜莉定存股」經過幾次改良，仍無法達到我理想的效果。目前，則是獲得我所任職的CMoney 全曜財經資訊軟體公司允諾，將「艾蜜莉定存股」做成「永久免費」的理財寶軟體，網友只要登入這個軟體，即可以看到我所設定的3 大類股票名單，也可以自訂個股與參數；而且每檔股票，都能直接看到我用來評估企業體質以及估價的結果。
我希望有緣使用「艾蜜莉定存股」的人，都能藉由軟體慢慢了解正確的投資觀念，學到好股票與好價格的判斷方式，使用久了以後，也能從中摸索出更適合個人的投資方式，並且一起達到財務自由的彼岸。
單身財務自由已達成，繼續朝家庭財務自由努力
我是物質欲望很簡單的人，如果單身又住家裡的話，1 年的生活費可以在18 萬元以內，大約是每月1 萬5,000 元。若以現在的總資金（425 萬元）來算，如果找到穩定每年有7%殖利率的標的，每年可領29 萬7,500 元的股息，差不多等於我剛入社會時候的底薪。以最基本的財務自由觀念──「非工資的被動收入大於工資收入（或生活花費）」來看，我已經達到了初步的財務自由。
未來，如果以一個小家庭來計算，我理想的財務自由目標是1,700 萬元。我預計將1,500 萬元放在殖利率6% ∼ 7% 的績優股，每年約可領90 萬至105 萬元的股息。另外200 萬元預計作為房屋頭期款，等房價回到合理水準後可買總價約1,000 萬元的房子。
若繼續採取逆勢價值投資法，以年化報酬率15% 計算，本金425 萬元要達到1,700 萬元的財務自由目標，大約再10年就可以達成，我很有信心能在時間內達成目標，甚至可能提前，屆時，我42 歲，可以不必再為薪水而工作，而是為了興趣而工作，畢竟若沒了工作而天天看電視、喝下午茶的日子，久了也是會覺得無聊呢！
錢財和人生之間有著很微妙的關係，如果用比喻來說：人生是一趟精彩的旅程，而錢財像是車子的汽油。沒有油，汽車就不能跑，但總不能整趟旅途只去加油站吧！所以，人生的終極目的不是為了賺錢，錢是拿來運用而非擁有的，賺錢的最終意義是為了讓我們可以運用來體驗更精彩的人生。股神巴菲特（Warren Buffett）也說：「就某種程度而言，金錢有時候讓你生活在比較有趣的環境中。但金錢無法改變的是，有多少人愛你，或你有多健康。」
