2015匯市 美元升勢旺-歐日澳紐貨幣看貶 人民幣中長線不看淡~~轉貼蘋果日報
明年第1季匯市走勢，市場估計仍以美元表現最為強勢。唐紹航攝
投資展望
【林潔禎╱台北報導】俄羅斯盧布重挫，讓全球匯市波動加劇，展望明年第1季匯市前景，星展銀財富管理投資顧問部副總裁林雅慧昨日表示，持續看好美元表現，因美國經濟回溫順利，足以支持貨幣正常化的政策，且美元走強趨勢已很難被扭轉。
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至於俄羅斯盧布重挫後走勢看法，林雅慧認為，主要看油價何時止跌回穩。不過，目前看起來油價可能維持低檔，此舉造成俄羅斯境內投資成本增加、資金恐外流，聯貸商品貨幣的國家恐也會被同步拖累。
美國就業市場好轉
另企業債違約情況必需要觀察，俄羅斯外匯儲備3700億美元，國債只500億美元，國債應不會有違約。
星展銀指出，美國經常帳赤字和財政赤字雙雙降低，加上近期油價跌幅將促進消費，美國經濟將獲正面效應。在美國就業市場好轉，美元走強的趨勢已很難被扭轉，一旦美國聯準會說法加持市場升息預期，美元更有機會逐步墊高。
放空歐元轉投美元
林雅慧進一步分析表示，近期美國聯準會多位官員先後表態，明年聯準會可望展開升息，且根據過去歷史資料顯示，聯準會在1994年2月、1999年6月、2004年6月的最近3次升息中，美元指數在升息前6個月平均上揚超過4%，意味著在聯準會尚未正式轉向緊縮貨幣之際，美元表現依舊值得期待。
林雅慧指出，全球主要貨幣中，歐元也是受到央行貨幣政策壓抑的貨幣之一，相較於過去，目前市場上融借歐元進行投資，有增加的情況，也就是如同過去日本大媽借日圓進行利差交易的作法，現在被複製到歐元上了。市場上放空歐元的部位，許多是轉投入美元，短期停泊，或投資其他國家公債。
至於澳、紐幣的走勢，澳幣因財政及貨幣政策受限，官方樂見匯價走貶，未來有機會維持較弱勢格局；紐幣上半年走勢不錯主要是因升息題材推升，但下半年風雲變色，紐西蘭央行目前態度是停看聽，持續抨擊匯價過高，紐幣有機會再走貶。
日圓游走115~125元
亞洲貨幣中，星展銀認為日圓會趨貶，但最大貶幅在10月呈現後，短期會在115~125元間的價位游走；人民幣則會朝持續國際化邁進，中長線不看淡；中國開放大門明年會持續，緩步走升。
但對於人民幣走勢，澳盛銀本周也做了修正，澳盛銀指出，對於中國明年經濟成長率由原先預估值下修至6.8%，物價通脹率將可能在1.8%，但隨經濟增長放緩，抑制通脹還在繼續，相信中國進一步的寬鬆貨幣政策是必要的。
【2015年Q1外幣投資建議】
項目╱內容
◎大方向
•美元表現最佳，歐元與日圓受實施寬鬆政策相對弱勢，貶最多是俄羅斯盧布
•目前來看美元走強，要馬上扭轉的機率不大
◎各個幣別
•美元：在已開發市場中，美國經濟表現相形穩健，估計2015年年底才會升息，升息預期加持，有機會逐步墊高
•歐元：歐洲央行傾向寬鬆，料壓抑匯價走勢，歐元呈逐季走低
•日圓：趨貶，但兌美元短期會在115~125元間游走
•澳幣：財政及貨幣政策受限，官方樂見匯價走貶
•紐西蘭幣：紐西蘭央行停看聽，持續抨擊匯價過高，有機會再走貶
•人民幣：持續國際化，中長線不看淡
資料來源：記者整理
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