6步驟挑對標的 用小錢執行存股計畫~~轉貼Smart智富
想啟動存股計畫，卻擔心資金太少嗎？假設剛出社會的瑤瑤，其薪資扣掉房租、飲食、交通等生活支出後，每個月只剩下5,000元，想存個中華電（2412）都得等1年以上，這樣她該怎麼辦呢？
別擔心，只要透過零股買賣，不用等存到1張（1,000股）的資金，每個月也可以持續買進存股的好標的喔！所謂的零股交易，是指每次買進的股數不到1張，其下單時間是在每個交易日的下午1點40分至2點30分，2點30分一到系統就會自動撮合。透過零股下單，就算只買1股也行。
也就是說，小資族若想存股，有下列2種買進方式可以選擇。以下以瑤瑤為例：
方法1》每月5,000元鎖定買1檔零股
如果瑤瑤怕存下來的錢不投資就會花掉，她可以每個月定期買進零股。以存股高手「老農夫」所推薦的中信金（2891）為例，以2015年3月6日收盤價20.6元來計算，5,000元就能買進242股，1年後瑤瑤就能累積到2,904股，這還不包括這期間配發的股票股利。
方法2》存夠錢後再選1檔股票買進
如果瑤瑤覺得自己平常就能把錢存下來，且每個月掛單買零股很麻煩，也可以考慮拉長資金累積期，等存到夠買1整張的資金再進場。以中信金為例，每張約2萬600元，瑤瑤只要存4個月就能買進1張。
下文中，將把挑選個股、檢視財報以及設定價位的「撇步」一次傳授給你，照著以下步驟，你也能挑對股，並以便宜價買進，加速資產累積。
致勝關鍵》
1 選名單》從台灣50／中型100中篩選
目前台股上市櫃家數合計高達1,500多檔，對於新手投資人來說，要從中找出適合存股的好公司猶如大海撈針。恩汎理財投資團隊部落格版主星大建議，不妨從台灣50指數成分股票和中型100指數成分股票中找出可以存股的標的。
台灣50指數，顧名思義包含了台股市場中，市值前50大的公司，而中型100指數則囊括了市值第51名?150名的公司，兩者總計占了台股市值的9成。指數成分股的選定和編製是由證交所和英國的富時集團合作。從這些公司中選股，優點是可以排除成交量太少、規模太小的公司。
想要查詢台灣50和中型100的成分股，投資人只要到台灣證券交易所網站（www.twse.com.tw），點選首頁上方的「交易資訊」→「與FTSE合作編製指數」，就可以看到「台灣50指數當日成分股」和「台灣中型100指數當日成分股」，點擊後就能看到指數包含的企業名單。
2 看獲利》要能賺錢且每年穩定配息
存股最重要的目的就是每年領取股利，再將股票每年配發的股利滾入本金中，讓本金像滾雪球般愈滾愈大，之後每年獲得的股利也會隨著本金的增加而倍增。因此，存股標的的首要篩選條件就是每年都能穩定配股配息，而公司要每年都發得出股利，必須每年都賺錢，這樣才有現金能夠發給股東。以下2指標教讀者篩出能穩定配發股利的公司：
指標1》近10年EPS都要＞0
公司每年要能夠穩定賺錢，才有本錢能夠配發股利給股東。因此，第一個篩選指標，要看公司的獲利狀況。暢銷書《小資女艾蜜莉—我的資產翻倍存股筆記》的作者艾蜜莉提醒，至少近10年，年年都有獲利的公司才算是合格。
想觀察公司的獲利，最簡單的方法是看EPS（每股盈餘），也就是公司營收扣除所有成本、費用和稅金後，每股所獲得的利潤。如果EPS是正數，就代表有獲利，負數則是虧損。許多知名的定存股，包括亞泥（1102）、中華電和中碳（1723），即便遭遇金融海嘯，近10年每年也都能維持穩定獲利。
指標2》現金股利發放率高於5成
股神巴菲特（Warren Buffett）曾強調：「能配出現金的公司才是好公司！」要看出公司配不配得出現金，就得看公司的現金股利發放率。
現金股利發放率是指公司由每年盈餘中提撥現金股利的比率。當公司處於成熟期或是沒有太多投資擴張機會時，現金股利發放率會比較高。反之，若公司處於成長期，需要現金來擴廠或添購設備時，現金股利發放率會比較低。
一般在挑選存股標的時，最好能選現金股利發放率在5成以上的公司。這代表公司已經發展成熟，願意把現金回饋給股東，因此現金股利發放率才會比較高。以做豆腐起家的中華食（4205）為例，近7年現金股利發放率都能維持在4成以上的水準，代表公司已經處於成熟期，多出來的現金也沒有隨便亂投資，都是發放給股東（詳見圖1）。
3 查體質》可從3個面向檢視公司財報
經過初步篩選，找到股利發放穩定的公司後，就可以開始投資了嗎？先別急，最好還能進一步確定企業的獲利品質與財務狀況。選出體質優良、安全性高的存股好標的，每年才能安心的把錢投進去。以下是觀察公司體質的3個面向：
面向1》毛利率＞20%
毛利率是毛利占整體營收的比率，毛利率愈高，代表公司定價能力愈強，或是控制成本的能力愈好。雪球股達人溫國信建議，在挑選上最好選擇毛利率能維持在20%以上的公司。
但要注意的是，在看毛利率時也不能單看1家公司的數值，而是要跟同產業中的其他公司相比，如此才能判斷該公司在同業中是否具有較高的競爭力。
以台股中的晶圓雙雄台積電（2330）和聯電（2303）來看，這7年來台積電的毛利率一直都維持40%以上的高水準，兩相比較之下，聯電每年的毛利率幾乎只在15%左右。從中就可以看出台積電的技術和製程大幅領先，競爭力也直接反映在股價上（詳見表1）。
面向2》股東權益報酬率＞15%
股東權益報酬率（ROE）指的是公司運用資本的能力，簡單來說就是公司用股東的每一塊錢可以創造多少獲利。一般來說，ROE的穩定性與趨勢，比絕對數字來得重要，ROE能夠維持穩定的公司，未來維持原有獲利水準的機率也更高。
股市包租公麥克風建議，篩選股票時可看近3年的平均ROE，只要達到15%以上都算及格，能夠有20%更好。
想要查詢公司每年的ROE，可以上財報狗網站（statementdog.com），在上方搜尋列中輸入股票代號，再點選左側的「獲利能力分析」→「ROE/ROA」，就能看到近5年的ROE數據。
面向3》自由現金流量近3年來為正數
自由現金流量指的是公司賺的錢，扣除投資費用後，剩下來可以自由運用的現金。這些資金可以用來發放股利、償還借款等等，因此自由現金流量愈高，公司財務就愈安全。
當自由現金流量為負數，意味著公司不能以本業的收入來支應擴充產能所需的費用。大部分的公司在擴張期間，單年度的自由現金流量很容易為負數，因此在檢視時，如果近3年?5年的自由現金流量累計為正數就算合格。
4 篩標的》投資標的宜分散至3~5檔
包括老農夫、艾蜜莉等多位存股達人，都建議最好將存股標的分散到3?5檔。但也不宜過度分散，這樣的建議是有根據的。美國著名投資經理人麥克．歐希金斯（Michael O'Higgins）曾做過研究，結果發現同時投資10檔高股息股18年後，累積的報酬率竟然只有投資5檔高股息股的一半，可見存股在「精」而不在「多」。
為了能夠降低持股風險，這3?5檔最好分散在不同的產業。然而，如果每年資金只夠買1、2張的投資人，該如何分散投資標的呢？老農夫建議，只要1年買1檔就可以了，「今年買中信金、明年買遠東新（1402）、後年買統一（1216），交替著買，也做到3家好公司的組合，且10年後3家就各存3張，還是簡單的好投資！」
5 尋買點》以殖利率＋本益比抓進場點
對存股新手來說，老農夫建議可以在每年的6月30日買進股票，因為，這時各公司已經開過股東會，股利都決定好了，且3個月內就能領到股利，存股者很快就能夠享有領到股利攤低成本的成就感。投資人逐步熟悉個股的股價波動後，就能搭配以下2指標，抓出股價低點來放大報酬：
指標1》現金殖利率
現金殖利率指的是「現金股利÷股價」的百分比，簡單來說，就是股票發放的現金股利所能帶來的年報酬率。由於配發股利一年只有一次，因此至少要打敗定存利率和通膨率。溫國信認為現金殖利率至少要5%才值得成為存股標的，若能達到6.25%則更理想。
在計算現金殖利率時，最好用近5年的平均現金股利。當股價達到5年平均現金股利的16倍（現金殖利率約6.25%）時，代表股價就非常便宜，根本是折扣價，這時就可以大力買進。若股價介於近5年平均現金股利的16倍?20倍間（現金殖利率約5%），價位就算合理。
指標2》本益比
本益比（P/E）的「本」是指股價，「益」則是EPS。本益比是股價除以EPS的倍數，建議用近4季累積的EPS，比較能看出趨勢。
8倍~10倍算合理區間
低於此範圍就值得買進
其實，本益比反映的就是投資人在這個價格買進之後，要多久股價才有機會翻倍。假設一家公司近4季累積EPS是3元，而股價是60元，本益比等於20倍，意思是市場期待公司每年能為股東淨賺3元，20年就能累積60元的獲利，相當於當初買進的股價。
一般來說，本益比在8倍?10倍，就算是可以買進的合理區間，如果落到8倍以下就是最佳進場時機。但要注意，好公司的本益比常常掉不下來，大多維持在12倍的水準，因此如果本益比比往常還要低，就是值得買進的時機。舉例來說，中華電在金融海嘯這麼大的系統性風險時，本益比也只有掉到11倍左右，而且也只維持了約4個月（詳見圖2）。
