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民幣離岸中心 紐約早晚將加入~~轉貼蘋果日報
中國力推人民幣國際化，歐、亞金融重鎮均積極爭搶成為離岸中心。路透

【陳冠穎╱綜合外電報導】根據英國《金融時報》（Financial Times，FT）報導，歐、亞多國積極爭取成為人民幣離岸中心，隨著愈來愈多已開發國家搭上人民幣列車，美國遲早得順應國際潮流，讓紐約成為美洲人民幣離岸中心。
《金融時報》指出，倫敦、盧森堡、巴黎、法蘭克福及蘇黎世爭取成為歐洲人民幣離岸中心，亞洲則有香港、新加坡、台北及雪梨競逐，中國均給予好處，藉此拓展人民幣國際化。
歐亞均積極爭搶
近月，中國人民銀行（人行）和歐洲央行建立了3500億元人民幣的貨幣互換協議，並分別給予倫敦800億元人民幣、新加坡500億元人民幣RQFII（人民幣合格境外投資者）額度。
另一方面，盧森堡為爭取成為歐洲人民幣離岸中心，積極爭取中國銀行業將總部設置在盧森堡，中國建設銀行（建行）周二在盧森堡開設歐洲總部，成為繼中國銀行、中國工商銀行之後，第3家將歐洲總部設在盧森堡的中國銀行業者。
隨著北京不斷說服更多已開發國參與人民幣離岸業務，許多分析師認為美國遲早也會加入。中國社會科學研究員張明表示，美國擔心美元地位遭受挑戰，不像歐洲政府一樣聚焦在人民幣上，但張明說：「隨人民幣在其他交易中心發展，紐約遲早也得加入行列。

待嫁心切 黑莓打聽臉書意願~~轉貼蘋果日報
黑莓究竟會花落誰家，引發市場諸多揣測。路透
【賴宇萍╱綜合外電報導】加拿大智慧手機商黑莓（BlackBerry）「待嫁」心切。據《華爾街日報》報導，黑莓高層上周特地飛往加州與facebook（臉書）管理階層會晤，探詢facebook出價競購黑莓意願。但目前仍不清楚facebook是否有意競標，雙方發言人也拒絕置評。
雙方高層上周會見
這次會晤重燃外界對於全球最大社群網站facebook可能計劃生產自家智慧手機的猜測。近年來facebook逐漸擴大對行動用戶的服務，公司近半的營收都來自行動裝置上顯示的廣告，但也要倚賴蘋果（APPLE）與三星電子（SAMSUNG）等硬體廠商來發布其軟體與取得用戶資訊。
facebook若收購黑莓，將得以擺脫對蘋果等合作夥伴的倚賴，並直接向熱衷facebook的用戶銷售自家的系列手機。但如何讓市場表現欠佳的黑莓起死回生，恐成為facebook的嚴苛挑戰。
黑莓在9月已與最大股東FAIRFAX金融控股達成初步協議，交易金額達47億美元（1385億元台幣），交易的相關調查期限在下周到期，但黑莓與其顧問仍開放其他單位出價，最後出價截止日期為下周一。

QE延退 資金湧 專家示警恐反效果-美股再登高 S&P 500今年來33度創高~~轉貼蘋果日報
美股沉浸在QE延退的樂觀氣氛中，但泡沫風險已愈來愈高。法新社
各擁立場
【陳冠穎╱綜合外電報導】在預期美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）將維持現寬鬆政策，推遲QE（Quantitative Easing，QE）及超低利率政策退場下，資金持續灌注美股，美股S&P 500指數今年來33度刷新歷史紀錄。
不過，Fed長期執行超寬鬆貨幣政策來支持經濟、金融，不僅引發資產泡沫的嚴重副作用，債券天王葛洛斯（Bill Gross）更警告將造成障礙資本主義發展的反效果，貝萊德（BLACKROCK）執行長芬克（Laurence D.Fink）警告須盡快減碼QE，以防泡沫化再度威脅。
預期Fed維持利率不變
Fed台北時間今天凌晨2時結束聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC），並發表會後聲明宣布決策結果，市場關注是否透露推遲QE退場至明年訊息，預期將維持每月購債額度850億美元及基準利率在歷史低點0~0.25%不變。
「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）周二推文向Fed喊話表示，資本主義立基在利差（carry），當利率及風險溢酬之類利差過低，障礙資本主義發展。
葛洛斯月前給投資人信中，已不斷提及利差概念，包括信貸、市場波動、匯率變化等不同形式的風險承擔，而Fed長期壓低利率在趨近於零的水準，大幅壓縮這些風險溢酬空間，也影響投資意願，進而障礙了資本主義的正常機制。
儘管Fed持續寬鬆帶動資金不斷注入市場、美股續創高，但全球最大資產管理公司貝萊德執行長芬克說：「Fed須盡快縮減購債規模，我們真實看到市場泡沫再現，股市大漲、公司債利差急縮。」
據研究機構TrimTabs統計，今年以來資金持續注入美股，流入美國共同基金與指數型股票基金（Exchange Traded Fund，ETF）總額高達2770億美元，為13年新高，僅次於2000年網路泡沫化時的3240億美元。
美股投資人一面看多
不過，市場目前仍沉浸在Fed將推遲寬鬆政策退場的預期之中，美股道瓊工業指數與S&P 500指數周二聯袂創新高，S&P 500指數今年33度刷新歷史紀錄，今年來漲幅高達24%。
在美股投資人一面倒看多下，有恐慌指數之稱、反映S&P 500指數波動程度預期的CBOE美股波動率指數（VIX），其選擇權交易減，創5年最大減幅，顯示投資人對美國後市樂觀，避險需求大減。
【市場專家對Fed寬鬆政策看法】債券天王葛洛斯
長期寬鬆造成利差過低，障礙資本主義發展
貝萊德執行長芬克
寬鬆再度造成市場泡沫，Fed有必要減碼退場
末日博士麥嘉華
Fed恐永遠無法退場，每月購債上看1兆美元
資料來源：綜合外電

Q4步淡季 友達進行動態調整-計劃新產品研發 提升現有資產價值~~轉貼蘋果日報
全球景氣不佳，今年第3季旺季不旺，友達總經理彭双浪要用高規格的產品提高獲利表現。莊宗達攝
減少影響
【吳秀樺╱台北報導】友達（2409）昨日舉行法說會，今年第3季通路庫存高及面板供過於求，導致面板價格跌幅超過預期，第3季合併營收為1070.81億元，季減4.7%，在控制成本及產品組合調整下，單季稅後純益達25.1億元，每股純益0.27元，高於市場預估值。
友達法說會重點
對於第3季的表現，友達總經理彭双浪指出，由於旺季不旺的效應，加上面板價格下跌超過預期，導致營收比第2季下滑，友達進行產品組合的調整，單季每股純益僅有0.27元，還是差強人意，雖然大尺寸面板出貨下滑，但是友達整體大尺寸面板出貨則是逆勢成長1吋，領先全球業界。
大尺寸面板出貨恐下滑

新日光︰太陽能看到微笑~~轉貼蘋果日報
新日光認為，太陽能產業已看到微笑，不過提醒擴產仍要謹慎。董孟航攝

【高佳菁╱台北報導】台灣國際太陽能光電展昨登場，新日光（3576）執行長洪傳獻說，太陽能產業看到微笑，但擴產時還是要謹慎，昱晶（3514）因應產能大增，將在明年上半年增聘200~300人。
昱晶明年增聘逾200人
洪傳獻說：「經過2年沉潛，太陽能產業已暫時揮別產能供過於求、貿易障礙不確定性等因素，現在看到大家都有一點微笑，這個微笑是病人剛開始復原的跡象。」
不過，他提醒大家「擴產仍要謹慎」，雖然近期聽到設備商方面生意有起色，但整體仍是緩步進入健康狀態與良性競爭。目前最重要的任務，就是如何使產業在全球達到「市電同價」的目標，這是避免政策不穩定性的基本。
另昱晶總經理潘文輝指出，隨著區域市場政策塵埃落定與結構轉好，觀察到過去4個季度，全球太陽能電池產能利用率平均約提高19~22%。
就產品平均售價而言，他認為，第4季價格與第3季持平，明年第1季不錯，為因應市況與客戶需求，將在明年上半年增聘200~300員工，使產能提升至1.8GW（Giga Watt，10億瓦）。新日光因為購併旺能，員工人數已達3100人，預估明年第1季產能可提升到2.1GW。

日韓4G吃到飽 超量就限速~~轉貼蘋果日報
4G上網因速率快，不僅傳輸畫面順暢，甚至可有即時翻譯功能。林挺弘攝
【徐毓莉╱台北報導】4G執照競標完成，預計明年台灣將正式邁入4G時代。專家說，4G因速率快，不僅傳輸畫面順暢，還可聽到如演唱會般的立體高解析（HD）音質服務，甚至是即時翻譯等功能。但目前日韓電信業者推4G資費吃到飽，也會對超過一定傳輸用量者，採限速處理。
NCC指，目前3.5G基地台透過技術演進，傳輸速率理論值普遍可達21Mbps以上，以傳輸2MB照片100張估算，理論值約需76秒，若以3.5G最快42Mbps估算，約38秒。據NCC要求，開台後每個基地台下載速率至少需達100Mbps以上。以傳輸2MB照片100張估算，理論值僅需16秒即可傳送完成。
可供即時翻譯服務
資策會MIC資深產業分析師翁嘉德表示，4G速度比3G快數倍以上，現有服務在4G來臨時運用會更順暢，例如LINE的語音通話品質會比現在更佳，新推出的視訊服務也將會更好用。
在大頻寬下也會有許多創新服務，除傳輸畫質可更細膩，連聲音都有親臨實境般感受，如韓國已推出HD Voice服務，訴求可聽到如演唱會現場般音質。
日本將利用4G快速雲端運算特色，朝向推出即時翻譯服務，如已有電信業者在廣告中出現外國男子對著手機講英文，馬上翻譯出日文。
但據資策會MIＣ資料，日、韓等國即使已有4G，仍會面臨使用者過多而壅塞。翁嘉德說，日本電信業者Softbank以iPhone 5手機綑綁LTE服務銷售，每月5460日幣（約1642元台幣）可使用LTE上網吃到飽，每月最大可提供7GB傳輸量，若當月超出7GB傳輸量時，傳輸速度會被限制為128Kbps，如仍想維持高速傳輸，則可選擇加價。
「鬧區上網會壅塞」
上月才在日本用4G上網的行動科技部落客C Jay說：「我能接受的上網費約為月租800元，也認同超過一定量限速，因在日本時，友人4G上網還分享頻寬讓我用，仍然很順，不過一些鬧區人多處上網仍會壅塞。」

舊機種不支援4G 掀換機潮~~轉貼蘋果日報
目前市面上手機中，iPhone5、iPhone5c、iPhone5s、三星Note3 LTE版、hTC One max等已可支援4G。資料照片

台灣明年將進入4G時代，恐帶來一波換機潮。市售新機iPhone5、iPhone5s、iPhone5c、三星Note3 LTE版、hTC One max等旗艦機種已可支援4G；iPhone4s等不少先前熱賣機種則須換機才適用4G。
「先不用急著換」
3C部落客麥兜小米指，4G開台初期資費可能較高、涵蓋範圍未必完備，等更成熟才用，屆時也會有新手機綁約方案選擇，現階段換機不用急著考慮選購支援4G款。
電信業者說，目前支援4G手機包括iPhone 5和iPhone 5s、The new PadFone Infinity、Samsung Note3 LTE版、LG G Pro和LG G2、富可視InFocus IN810、hTC的One max等，但僅部分頻段適用，如iPhone5不支援700MHz與900MHz頻段，iPhone5s、iPhone5c、三星Note3 LTE版、hTC的One max等，未支援國內700MHz頻段。
iPhone4s不適用
另先前熱賣機種如iPhone4s、hTC蝴蝶機等，須換機才能適用4G。NCC官員說，先買iPhone5s/5c民眾，待4G業者開台後，經申辦LTE電信服務，軟體升級後可直接用4G（LTE），不須換手機。記者徐毓莉

高手對談》總經環境大不同，存股邏輯重新定義   重視獲利成長軌跡　老牌定存股出局！~~轉貼Smart智富
經歷金融海嘯後的復甦與過去10年的景氣循環後，存股邏輯與機會也不能再一成不變。留意到這些新變化的存股達人們，醞釀出新存股術，以提升資產累積的效率。
究竟新存股術跟傳統的存股法，選股及操作上有何異同？要留意哪些「眉角」？《Smart智富》月刊邀請存股達人蔡海茲與財報分析高手財報狗對談，精彩內容整理如下：
Q1》在選股上，傳統存股法面臨哪些問題？中鋼、中華電這樣的老牌定存股，還能繼續存嗎？
A：百年企業也會倒，長期獲利穩定才是好公司！
財報狗（以下簡稱「財」）：大家過去投資中鋼、台塑四寶、中華電信當作定存股，著眼點在於不會倒，且會穩定配發股利；但近幾年來金融環境劇變，即使是美國百年老店企業遇見金融海嘯也會倒閉，存股無法永遠不變。
所謂的定存股，其實應該是「長期獲利穩定」的公司，不應該只是考量企業很大、不會倒、會發股利，就當作定存股。例如中華電信提供的服務，是大家每天打電話及上網都不可或缺的消費民生必需品；但中鋼、亞泥、台塑這些企業，獲利其實是會隨著景氣循環波動。
蔡海茲（以下簡稱「蔡」）：所有企業都有自己的景氣循環，不是只有這些原物料相關企業才有。存股選擇重點在於，企業能否在任何景氣上升或下降的波段，都還能繼續維持成長。如果我用10年期及5年期的財報篩選出來的企業，都能具備這樣的特質，那麼就不用特別去考量所謂的產業景氣循環。
Q2》用新存股術選出來的標的和以往有何不同？
A：10年來獲利穩定，即使在景氣循環衰退期也能維持成長
蔡：新存股術選股著重的指標在於獲利能力能否持續改善，因為當獲利好時，才有能力配發高股息。所以要挑選的是：長期都能獲利，且獲利有成長軌跡，即使面臨總體經濟環境從2008年至2012年這麼長期的Downturn（景氣衰退期）時，還是可以維持成長的公司。這跟以往只是要求公司大、不會輕易倒閉、年年配發股利的著眼點完全不同。
我經過初步獲利指標篩選出來的公司，另外還得再搭配幾項優良的財務能力當作加分來評分，如流動比率要大於100%、負債比小於50%、平均毛利率（3年、5年、10年期）呈現成長趨勢、營業費用率（3年、5年、10年期）呈現下降趨勢、8∼10年的營運活動現金流量為正數等。最後，選出來的新存股名單依排名是葡萄王（1707）、統一（1216）、台積電（2330）、和泰車（2207）、聯華食（1231）、偉全（1465）、日月光（2311）等企業。這些新存股的特色是10年來獲利穩定，即使在景氣循環衰退期也能繼續成長。
以葡萄王而言，這家公司的廠房猶如昭和時代的房子，董事長招待訪客的飲料就是康貝特，這些都顯示出這間企業非常節省，及愛護東西，費用與成本控管能力十分好，但是管理者卻又非常聰明激進，能為企業持續找到新的成長動能。而且新存股的報酬率也相當好，以第3名的台積電來看，年化報酬率約7%，投資10年後，資產就可以倍增。
財：我們也同意具備持續的產業競爭力，且能長期獲利穩定，這樣的企業才適合當存股。因為獲利穩定代表配息也就穩定，所以中鋼這類景氣循環股，獲利的震盪比較大，（我們認為）其實並不適合當作存股。至於股息殖利率也只是一個判斷股價是否適合進場的指標，不能因為高股息殖利率，就認為這是一家好公司。
存股並非找所謂的「大公司」，而是在產業中市占率及競爭力高者，例如賣中華豆腐的恆義及友達相較，前者營收約10億元，只在台灣內需市場經營，但市占率高達6、7成；友達營收上千億元，但面向整個國際市場，且跟三星比就一點都不算大，那麼這時候，恆義就是我們喜歡的存股標的。
食品業裡供需穩定的公司是好的存股標的，因為吃的需求永遠不會消失，除非人類有一天消失；且規模愈大的食品股，多半競爭優勢愈佳。若比較中鋼、台塑這些景氣循環股及食品股的長線總報酬率，後者也的確較好。以年成長率20%的企業來說，20年可成長37倍，但是一年獲利成長60%、一年負成長20%的企業，沒有複利的效果，20年只成長11倍。所以大起大落的公司，投資總報酬率會低於每年獲利穩定的公司。以中鋼、台塑和統一的股利做比較，結論也跟上面是一樣的。
Q3》用傳統存股法買進的股票要換嗎？
A：如果競爭力未變，反而可以找低點加碼
財：公司不可能永遠都不倒，所以只能挑選相對穩健的公司，而且存股也並非選了就不再理會，無論如何都要每季檢視公司在產業面及競爭力的地位，還有經營條件是否有所改變，而非只是檢視公司的股價是否過高。
蔡：以長期投資概念來說，早期的舊存股如中鋼、台橡等，其競爭力若仍未改變，其實現在反而是可以找加碼的低點，等待下一波景氣的復甦。
Q4》若選出來的定存股價格現在都很高，那該怎麼辦？萬一投資後遇到價格大跌，還能一直抱嗎？
A：好股也要等價格划算時再買，獲利機會才高
財：定存股因為獲利能力好，平時價格多半不便宜，好買點會出現，多半是景氣循環造成，因此投資存股另一個重要關鍵，就是耐心等待價格被低估的時候。「股票買得好」比「買好的股票」更容易獲利，沒有永遠好的公司或爛的公司，只要價格跌到價值以下，就有投資獲利的空間，就算是定存股，也要等價格相對划算時再買。大家覺得2008年金融海嘯後股市沒什麼機會，但事實上2011年底，在歐債及塑化劑風暴下，台股卻出現很不錯的投資機會。
所以不管是存股或投資成長股，其實重點都在於價值，投資應把注意力放在挑選持久、競爭力佳的個股，等待價格被低估的時點。只要能買在低於價值的價格，獲利機會就會高，那麼自然不用去管技術面、價差等問題。
但若是產業面的（結構性）變化，譬如國家通訊傳播委員會（NCC）對電信三雄的寡占施壓，或是不斷壓縮電信公司的獲利率，都會改變中華電信的獲利能力。另外像大豐電則因有線電視可跨縣市經營的法令修改，大舉向其他縣市資本支出，而有了新的經營模式及競爭對手。這類事件都是投資人要審慎追蹤，確認企業是否仍維持競爭力。
蔡： 經過獲利成長能力篩選及評分的公司，成本控制能力也會很好，即使在Downturn時，都還是可以獲利，那麼這種公司就該依照投資規律繼續存，當出現市場大崩盤或是北韓飛彈危機時，就可以用便宜價格買更多的股數。
Q5》用新存股法要增加操作嗎？
A：存股做法不變，遇非經濟因素大跌時再加碼
蔡：增加操作是為了彌補投資環境劇烈變動下，企業成長力道不如以往的缺憾，所以即使增加操作買賣，那其實是用另外一套資金做。
在存股的概念下，你就是要每年開盤第一天定期定額買入選定的好公司，只要公司沒有變壞，就長抱不賣，而且拿到的股利要再加入隔年的買股成本中。但再好的公司，遇到北韓飛彈危機、金融風暴等非經濟因素的大跌時，還是會應聲下跌，那麼就可以用操作的資金趁機加碼。操作的買進訊號為股價淨值比小於1倍且本益比小於12倍。
Q6》股價淨值比明顯偏低，且有很多土地資產等待開發的公司，適合當作存股標的嗎？
A：賺錢能力差，就算擁大筆土地也不值得投資
財：定存股完全不考慮股價淨值比，就算是隱含資產價值高、尚未反映在淨值裡的公司，也不會當作存股。
以有大量數十年前買入土地資產的嘉泥為例，其ROE（股東權益報酬率）低、自由現金流量從2007年後均為流出，過去曾經多年未配發現金股利，表示公司買了設備就配不出股利，經營能力較弱。再與同業公司如台泥及亞泥相較，不管在獲利或是經營面都差距甚遠，表示競爭力較弱。
而且資產股的資訊揭露多半不對稱，外部投資人難以了解那些資產的細節與現況。因此像這樣的公司，非常不適合放入存股的標的中。

遞延消費法，奢侈也要比價    6成儲蓄率　41歲存千萬~~轉貼Smart智富
▲Amy已打算3年後退休，不再需要為生活而工作
▲Amy已打算3年後退休，不再需要為生活而工作（攝影者．高國展）
職業婦女Amy（化名）才41歲，同年齡的多數人都還在打拼，距離退休享福還是個遙遠的夢，但她已經打算3年後退休，不再需要為生活而工作。
Amy靠著3項理財密技：存下收入6成的高儲蓄率、挑對地點買房，以及只在低點買股的保守投資法，再過3年就可以繳清房貸，無債一身輕，還有現值約1,300餘萬元的房子做為退休後的生活保障，再靠股市賺取每個月2萬5,000元的生活費。
Amy父母在她小學6年級就為了錢而離婚，她從那時就立下志願，除了要找一名志同道合的伴侶維持長久的婚姻，還要自己有賺錢能力，不靠任何人經濟資助，生活也不至於匱乏。所以，她從高中開始半工半讀，每個月一領到薪水，就會先存到另一個戶頭裡，她說，「沒人教我怎麼理財，我只是覺得有錢在戶頭很重要，把錢存到另一個戶頭就不容易動用。」
靠儲蓄存第一桶金
買房看重地點，財富大躍進
畢業後正式踏入職場也是如此，Amy在1996年畢業，踏入投顧行業，當時市場行情好，月薪約3萬5,000元，每個月還加發半個月獎金，約1萬7,000元，總計5萬2,000元，她可以存下2萬5,000元，甚至是3萬元。爾後，雖然換了幾個工作，月薪也曾一度降到僅2萬5,000元，但她還是能持續將儲蓄率維持在6成。
超高儲蓄率讓Amy進入社會後，僅花了三年半，就存下超過100萬元的頭期款，這時她沒讓這筆錢閒著，而是當成頭期款，買下人生的第一間房，也從此開啟財產大躍進的新階段。
當時Amy已結婚一年半，夫妻倆都有買房的念頭，原本先生希望在老家花蓮置產，但她分析，兩個人在台北工作，若要搬回花蓮，先生是軍人雖然可請調，但她可能要辭去工作，夫妻會少了一方的收入。另外，雖然在花蓮買房可以買到更大面積的居住空間，但是她從報章雜誌學習到買房一定要重視「地點」（Location），而花蓮房地產增值性較台北差，後續脫手價格可能會不佳，為此，她花了幾個月的時間，終於說服先生在蘆洲置產。
捷運沿線找目標
精準眼光讓住家市值翻倍
選擇蘆洲是看上捷運的潛力，她一直在捷運站附近找房子，當時是2000年，她比較蘆洲、中和與板橋3個區域捷運附近的房價，發現蘆洲生活環境並沒有比較差，但房價卻落後中和與板橋一大截，她看好蘆洲未來捷運站的潛力。
Amy與先生的第一間房子，買在蘆洲捷運站附近，走路只要5分鐘，總價約420萬元，坪數27.32坪。6年後，小孩愈來愈大，他們決定換間更大的房子，第一間房子賣掉，還賺了100多萬元。
2000年跟Amy差不多時間買房在花蓮、桃園的朋友，都沒有賺到錢，從此讓她先生信任她的理財能力，全家買房、理財的大決定，都交給她全權處理。
第二間房子，Amy同樣買在蘆洲捷運站附近，坪數為33.59坪，3房加上車位，總價為670萬元，頭期款就靠賣掉第一間房的100萬元獲利加上儲蓄110萬元，共220萬元頭期款。2011年總價已經漲了1倍，約1,300多萬元，她靠著挑對地點買房，還沒退休就已晉身千萬元身價，先生非常開心。
Amy打算3年後退休，屆時用200萬元為本金，靠著已小有心得的存股投資術，加上短線進出搭配，創造每年20萬元的現金流，做為吃喝玩樂的遊樂金。如果股市跌到4,000點，她就會把6成現金全部投入股市，如果房市大跌則會一部分投入房市。
Amy決定，如果退休後現金不夠，她與先生打算賣掉現在的房子，搬到桃園或中壢，這樣就不用擔心錢的問題。她累積財富的心法如下：
心法1　優先儲蓄，賺到錢才犒賞
妳幾歲擁有第一個名牌包？資產超過千萬元的Amy一直到39歲，才用買賣5張華航（2610）股票的獲利，買了第一個名牌包犒賞自己。Amy說，轉動她人生財富的基石，靠的就是6成高儲蓄率，想消費也沒關係，但只要「慢一點」消費，財富累積的效率就會大不同。
許多年輕人一出社會就想追求名牌，一件名牌衣服隨便出手都是上萬元，一個名牌包更高達數萬元，相當於許多上班族一個月的薪水，卻沒有錢可以理財。Amy也一樣買衣、買鞋，但是她採取先存錢或先理財，等存到錢或賺到錢再犒賞自己，這種「遞延消費法」，強迫自己常年維持6成的高儲蓄率，出社會才12年，她就掙到千萬元財富。
Amy笑說，自己生活也很享受，但是她會先存錢或賺到錢才犒賞自己，既可激勵自己存錢或是積極理財，又可讓自己享受人生。先享受再存錢或是先存錢再享受，只是順序的差別，但是10年後、20年後，兩者的財富差距卻會愈來愈大。
購買奢侈品，Amy一樣要比價，她說，相同的包包，當然要找最便宜的價位買進。像是2011年8～10月，她買賣洋華（3622）、旺詮（2437）、晶技（3042）各1張，加上亞泥（1102）3張，總共賺了2萬元，除了跟先生去飯店吃螃蟹套餐，北海道帝王蟹吃到飽，還拿出1萬元買了個Prada名牌包給先生當作生日禮物。1萬元就可以買到Prada包包？沒錯！她發現阿拉伯的Prada有暢貨中心（Outlet），價格大概比台灣還便宜6、7成，只要1萬元，剛好有朋友在阿拉伯工作，就託朋友帶回台灣。
Amy自己買的LV包包也是趁著金融海嘯歐元很便宜時，委託朋友從德國帶回來，台灣網路價還要4萬3,000元，但她只花了2萬5,000元就買到了同一款包包。
透過比價以及遞延消費雙重節省法，Amy夫妻開心吃大餐、拿名牌包，卻不必花冤枉錢。
心法2　買捷運房，增值抗跌
大部分的人都知道買房只有一個原則，就是「Location、Location、Location」，在大台北地區，Amy把它簡化成更簡單的原則，就是跟著捷運走。其實，挑捷運買房是非常簡單的原則，交通便利、轉手性佳，但是很多人買房會加入許多複雜的期望，譬如Amy的先生就一度因為老家住在花蓮而想在花蓮買房，還好最後決定在蘆洲捷運附近置產，財富才能大躍進。
有幾個實例可以看出挑對地點買房有多麼重要：①2000年Amy買第一間房時，花了420萬元，居住6年後賣掉，賺了100萬元。②她的朋友甲，2000年約同一個時間點在花蓮買房，總價還比蘆洲貴一點，約450萬元，但2006年與Amy要同時賣，開價250萬元還賣不掉。③另一位朋友乙，2000年買在桃園南崁，也是差不多時間賣出，卻是沒賺沒賠。3個人同時買房，6年後財富卻拉大了至少百萬元。
▲買對地點，財富大躍進
▲買對地點，財富大躍進
2006年Amy買第二間房子時，還有一個朋友丙買房在台中，但人在台北工作，Amy當時就建議丙把台中房子賣掉或是出租，但是丙覺得多年後退休仍會想回台中居住，因此不想賣，也懶得出租。
結果，Amy的第二間房子不到4年又增值1倍，市價多了600多萬元，讓丙很羨慕。Amy說，如果當初丙將台中房子賣掉到台北買房，資產最少會多出500多萬元，若是出租出去也會增加50萬元收入。
Amy表示，身旁的朋友總覺得買房目的是自住，所以只要總價低，負擔得起為優先考量，並沒有考慮再脫手的獲利機會，甚至懶得換屋、出租，白白與財富擦身而過，其實很可惜。很多人辛苦工作一輩子，就是為了領2、300萬元的退休金，而Amy只靠著買房理財，這11年來就讓自己的資產多了700萬元，跟那些沒有在對的地點買房的朋友，資產差距愈來愈大。
心法3　投資首重風險，只在低點布局台股
Amy在6年前開始買賣股票，本金雖然只有近30萬元，又從不融資，卻能增值了1倍以上。她非常重視風險，在台股大盤8,000點以上就幾乎不投資，僅用很少的成本以權證試水溫。2011年台股下跌21%，她因為很早就分批賣出，不只全身而退，還有獲利。
由於Amy在證券業工作，因此每天都會收到許多財經資訊，包括每天國際財經收盤指數與新聞快報等等，但她笑說，其實自己並沒有花太多時間研究，當台股漲到8,000點，就會把眼睛「閉起來」，等大盤跌到6,000點，或是連續幾天大跌後，才會睜開眼開始研究。
她會在8,000點以上分批賣出，7,000點就拿出約30%的存款投資台股，6,000點40%，4,000點或是以下則加碼投入60%，剩下的40%是家庭緊急預備金，再看好也不會動用。她賺股票錢的方法，竟然這麼簡單。
Amy笑說自己很保守，只要找到比定存利率高的標的就很高興。她偏好股息殖利率高，例如超過5%殖利率的股票，會等到本益比10倍以下再進場。
她解釋，因為股價位於低檔，短線若有漲就可以賺價差，就算套牢還有殖利率做為保護；只要公司前景與競爭力沒有改變，股價再下跌，還會再加碼，但若公司前景出現變數，才會停損。
Amy以風險為最重要考量，最愛操作亞泥、高股息（0056）、中鋼（2002）、台塑（1301）、南亞（1303）、中華電（2412）。雖然朋友笑她買的怎麼都是大牛股，但她認為，投資股市，風險控制最重要，賺得慢沒關係，但賠的機率少，長期來講就是贏家。
小檔案＿Amy [ 隱藏 ]
    出生：1971年
    學歷：淡江大學企管系
    經歷：金融業採購
    現職： 證券業總務
【延伸閱讀】第一次領薪水這樣做
Amy第一次領到打工的薪水只有8,000元，她立刻撥出6成，也就是5,000元，存到另一個戶頭，絕不動用。雖然Amy後來靠房產讓財富大增值、靠股票賺娛樂金，她回想自己在理財路上，做得最對的一件事，卻是6成的高儲蓄率。
因為就是有最初靠死儲蓄累積到的100萬元，她才能早早買到房，讓財富搭上房市上漲與捷運通車的順風車，她說，把錢存下來，才有財可以理。
Amy說，先規畫好日常花費占收入比重，設定每個月或每年預計存下來的金額，更能有效激勵存錢；生活開銷則是能省則省，例如隨手關燈這麼簡單的事，讓Amy一家三口2個月的電費帳單只有1,400元。

效法富爸爸》 3檔高股息 養我一輩子~~轉貼Smart智富
研究機構職員蔡海茲從2003年開始，每年拿出30萬元存款，固定投資3檔高配息股，無論台股看漲、或看跌，一定買進，6年下來，3檔股票含配息、配股、再加股價增值，合計市值已達303萬6,000元，平均年報酬率達16%。
好的股票，可以養你一輩子，你相信嗎？
今年39歲的研究機構職員蔡海茲就辦到了！從2003年開始，他每年拿出30萬元存款，固定投資3檔高配息股，無論台股看漲、或看跌，一定買進，而且3檔股票每年配發的現金股利，也在下一年度和自己的存款一起滾入，投資相同的股票。
6年下來，他從口袋拿出來養這個現金流果樹的本金只有180萬元，但3檔股票含配息、配股、再加股價增值，合計市值已達303萬6,000元，累積報酬率168.67%，平均年報酬率達16%。假設蔡海茲把相同金額的資金，存在銀行放定存，6年下來，利息只有10萬多元，年報酬率相差14％之多。
儘管去年金融海嘯，讓台股重跌46％，但是，蔡海茲對這個用股票打造平穩現金流的果樹，非常滿意，不但抱股不賣，還打算用相同的股票再存4年，讓果樹再長大1倍。按他估算，屆時，每年光靠股票配息就可以領超過72萬元，平均每月可領6萬元，至於現在，這個現金流果樹，每月就可為他產生近3萬6,000元的股息收入。
用這套方法，最大的好處是，不必管股價波動、不怕股災，也能賺進穩定的現金流，「這等於是自己DIY退休年金，而且是活多久、領多久，還可能愈領愈多！」這位研究員出身的上班族如此說。
打破觀念，不再賺價差
改賺配息讓錢不斷流進來
蔡海滋會想出這套方法，是被羅勃特‧清崎（Robert T. Kiyosaki）的一句話啟發，他說：「好資產，必須能為你帶來持續性的收入。」高股息股就是這樣的好資產。
在用這方法之前，蔡海茲投資股票達10年，原本只想靠股票快速致富，每天看技術線圖、搶進殺出，總是賺小、賠大，賺兩萬元、賠10萬元。10年下來，總投入近200多萬元本金，只小賺10%左右。「花那麼多心力，卻是白忙一場，」
蔡海茲如此描述早年的投資模式。
投資不一定穩賺，工作也不是鐵飯碗。做研究員多年，每次遇到不景氣，公司都會先從研究部門先砍人，「2001年網路股災後，市況不好，我爸媽擔心有一天會裁到我，一直勸我去考公務員。」但蔡海茲沒去看考試用書，反而把當時新上市的《富爸爸，窮爸爸》翻了好幾遍。
他發現，清崎是靠買入好資產，然後從資產中得到豐沛的現金，再進行投資，因此致富。而清崎和他最大的差別，在他買賣股票只想賺價差，努力要賺「一次性收入」，並沒有設法讓持股變成一種「持續性收入」。
但是，按照清崎的建議，把配股、配息滾進投資帳戶，隨著投資股票的市值長大，配息跟著大增，「如果1年配息足夠1年生活之用，只要投資的公司不出事，股票就不必賣，錢就會一直流進來！」蔡海茲分析。
單有觀念還不夠，他再用高股息股中鋼做試算。他把中鋼自1991年至2000年的每年開盤價、配發的股利等數據全部找來，以每年固定投入10萬元，加上前1年配息，在開年第1天開盤就買進，如此連續做10年，結果發現，總投入現金是100萬元，10年累積的資產總值可達140萬元。
那段期間，先後發生亞洲金融風暴、網路股災，中鋼股價從最初買進的29.5元，最高漲至36元，到2000年最後1天收盤時，跌到19.9元，但仍能創造每年平均7%的利息收益，比做價差安全、簡單，獲利又比銀行定存高又穩，蔡海茲因此打算，除中鋼外，再挑兩檔高股息股，打造自己的現金流果樹。問題是股票要怎麼挑？
身體力行，挑出高股息股
每年每檔投入10萬元只買不賣
蔡海茲以中鋼為範本，挑選在公司經營上，必須業績長期穩步成長，財務穩健的產業龍頭股；其次是公司股利政策要均衡穩定，即使遇到景氣不佳，仍可用保留盈餘來分配股息。
對此，嘉實資訊副總經理王錦樹分析，高配息股因長期財務和績效穩健，除權除息後，多半能填息，基本上股價波動不太大，長期投資，很有利。
蔡海茲花1個多月詳讀財報確認，由於設定投資金額是1檔股票1年投10萬元，因此從本益比在10倍以下、股價在20元以內的股票篩選，最後選出中鋼、台橡、超豐3檔高配息股。
由於這方法至少要持續10年，對習慣買股賺價差的蔡海茲來說，最大的挑戰是，必須控制自己，不受股價波動影響，每年定期買進，不能因股價漲跌就賣出，必須像機械般反覆操作。玉京財經資訊執行長汪潔民就分析：「做慣價差的人，只想掌握波段，1年賺20%〜30%。所以行情一來，股票就抱不住，會賣掉。」
為了解決汪潔民點出的問題，蔡海茲先把自己投資的資金重分配，1/2還是做價差，賺一點額外報酬；另外1/2加上年終獎金，就存進3檔高配息股票去累積財富。因此，他還另外開了一個證券交易戶，並把操作原則告訴營業員，請營業員在每年第1天開盤時，不必管股價，就用每年底固定存入的資金，連同前1年配發的股利，全數買進指定的股票。
坐享豐收，退休金有著落
未來月領6萬不成問題
前3年時，現金股利只小幅增加，但比起做賺價差，這裡的操作不需貼盤太近，壓力小，也不會焦躁，蔡海茲已經很滿足。到了第4年，資產增值加速，尤其是台橡，每年累積的現金股利以1倍左右的速度成長。「再做4年，每月累積到6萬元以上，我就不用工作、可以提早退休了！」
雖然，這兩年景氣不好，股利縮水，但蔡海茲評估，這只是短期影響，而且定額投入的10萬元可買進更多的股數，果樹的規模反而增加得更快，配息收益甚至可能大增，讓他不必再等4年，就能提前退休。「現在，正是執行這方法的黃金期，可以把你失去的退休金再『存』回來，」蔡海茲說。
清崎曾說：「投資，是一個透過簡單、機械化操作就可以致富的過程。為什麼大多數人做不到？因為他們認為，投資致富，過程很神奇，不可能這麼簡單、單調而枯燥。」花6年為自己打造一個穩定現金流的果樹，現在，蔡海茲也相信，做投資，簡單比複雜要好得多！
汪潔民指出，蔡海茲的投資策略，其實上市櫃企業的老闆們都是這麼做，「用股票複利滾錢，才是真正有錢人會做的事！」更重要的是，執行這方法並不難，本金也不用多，從現在開始，你就可以執行！
＊以股養股　不怕股市漲跌都能賺
蔡海茲在每年第1天開盤時，以30萬元買進3檔股票，每年配股續抱，配息就在隔年和30萬元本金一起買進股票，以第1年來看，經過試算3檔股票市值就翻漲為55萬7,685元（市值＝[本金÷3檔股票第1個交易日開盤價＋3檔股票配股]×最後交易日收盤價＋3檔股票配息），6年下來，資產長大1.68倍。
＊想學養股術，可以這樣做：
(一)挑出值得投資的股票
1.公司財務長期穩定： 過去10年，營收穩定成長 資本支出少、自由現金流量充裕 獲利不一定要年年成長，但長期呈上升趨勢，原則是：近3年每股稅後盈餘（EPS）平均值＞近5年平均值＞10年平均值
2.過去5年～10年的股利政策均衡而穩定。
3.公司是產業龍頭。
4.依你每年可投入預算，挑選股價適合的標的。
(二)進場執行
1.第1次買股，可用兩個原則注意股價： 本益比在10倍以下 買進股價是否夠便宜？可用股價淨值比（PBR）做參考指標，愈低就愈具投資價值。
2.採定期定額方式投入：
第1年開盤第1天，買進10萬元
第2年開盤第1天，用10萬元＋第1年配發的現金股利，買進中鋼
第3年開盤第1天，用10萬元＋第2年配發的現金股利，買進中鋼，如此反覆操作至少10年。
在累積到夠你用的現金流之前，現金股利一定要再滾入，不能領出來，直到累積到足夠現金流後，不用賣股票，就完全可以靠現金股利過日子。
(三)追蹤與調整
1.每年檢視數據： 查看營收、獲利的數據，若5年到10年期長線走勢往上，就可安心續抱。
2.留意經營狀況： 當出現年度虧損時，要開始注意接下來的經營表現，若第2年產業景氣沒問題，公司營收和獲利仍大幅衰退，就要全數出清，換股執行。
(四)不斷的心理建設
1.不受股價漲跌影響： 每年買股時，不要受股價起伏影響，因為你是要賺現金流，不是賺價差。
2.堅持長抱： 堅定的持續長抱，連存10年～15年都不去動用，股票複利的效果是非常驚人的。
＊專家看法
資誠會計師事務所協理余弘仁：要賺股息，也要省稅金
申報個人綜所稅時，「股東可扣抵稅額」取決於「發放股利」及「稅額扣抵比率」，只要「稅額扣抵比率」高於「個人綜合所得稅率」，股東參與除權息，可享股利或股息報酬，也可額外獲得抵減稅額，可謂「一魚雙吃」。 根據過往紀錄，傳統產業股，可扣抵稅率高，通常在15%〜20%以上，較無稅負問題；至於電子業，因已享有租稅優惠，可扣抵稅率就低，投資人就易有稅負的負擔。
寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠：定期檢視個股的股利政策
小心企業會調整股利政策，例如向來採高股利政策的鴻海，今年就調降股利。 長期執行須小心如果公司獲利不佳，有可能發不出股息。 在產業與景氣出現變化時，注意個股經營、股利政策的調整，建議每年檢視1次。